En este post del blog os estuve explicando «grosso modo» en que consistía un Fondo de inversión. Yo recomiendo invertir en Fondos de Inversión, por su eficiencia fiscal, sobre todo si somos inversores novatos o que dispone de capitales pequeños.
El invertir en Fondos de Inversión nos va a permitir mediante cantidades muy pequeñas invertir y diversificar en muchas más compañías que si compráramos directamente las acciones de las empresas nosotros mismos, por eso, voy a escribir una serie de artículos relacionados con los fondos de inversión para ir arrojando luz a ciertos conceptos que afectan a estos y así se pueda entender mejor está figura de inversión tan interesante para los ahorradores.
Hoy os voy a hablar de os costes o las comisiones de un fondo, dado que es una de las cosas que más debemos de tener en cuenta a la hora de suscribir un Fondo de Inversión.
Las comisiones de un fondo son, por decirlo de una manera entendible, la parte de rentabilidad del fondo que no llegará nunca a nuestros bolsillos, es decir, es lo que cobra la entidad gestora por gestionar nuestro dinero, punto.
La mayoría de los inversores no dan una excesiva importancia a este concepto, pero es de vital importancia sobre todo si invertimos a largo plazo debido a que, en horizontes temporales largos, las comisiones de gestión de los fondos marcan diferencias abismales en las carteras de sus clientes, por ello creo que es importantísimo como inversores conocerlas lo mejor posible.
A continuación, os describo todas y cada una de las comisiones que tiene un Fondo de inversión:
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- Comisión de Suscripción: Es la comisión que cobra la gestora cuando realizamos suscripciones de participaciones y se calcula sobre un tanto por ciento del capital a invertir y que por ley no puede ser superior al 5%
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- Comisión de Reembolso: Es una comisión contraria a la de suscripción, es decir es la que cobra la gestora cuando el participe decide reembolsar las participaciones del fondo. Esta comisión también se calcula sobre el porcentaje del capital a reembolsar y como la de suscripción tampoco por ley puede superar el 5%
Como norma general solo se suelen aplicar una de estás dos comisiones y en muchas ocasiones no se aplica ninguna, pero es interesante saberlo por si invertimos en un fondo y nos las aplican.
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- Comisión de Gestión: es la comisión aplicada por la gestión del fondo de inversión. Esta es la más habitual y popular y la que cobran toda la totalidad de fondos de inversión. Normalmente se calcula un porcentaje sobre el patrimonio gestionado, aunque también hay gestoras que aplican una comisión de gestión solo si su rentabilidad es positiva. El importe de la comisión fluctuara en función del fondo en el que estemos invirtiendo:
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- En Fondos Monetarios oscila entre 0,3% – 0,5%
- En Renta Fija oscila entre 0,8% – 1,2%
- En Renta Variable oscila entre 1,5% – 2,25%
- Fondos Indexados: 0,15% – 0,30%
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Obviamente esto son estimaciones, pero ronda por ahí.
Debemos de tener muy claro que esta comisión la abonaremos siempre, independientemente que el fondo un año haya tenido rentabilidades positivas o negativas y la gestora la retraerá del fondo de manera diaria.
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- Comisión por éxito: Esta comisión ha generado siempre bastante controversia ya que solo se aplica cuando el fondo logra beneficios en un periodo estimado de tiempo, pero claro, si un fondo gana un año un 20% y el año anterior perdió un 60%, los participes del año anterior tendrían que pagar comisión de éxito cuando todavía no habrían recuperado parte de las perdidas del año anterior. Pues eso……. ahí viene la controversia.
Esta comisión como máximo puede ser del 18% y a veces se puede combinar con el cobro de la comisión de gestión.
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- Comisión de Depositaría: esta comisión es la que cobra la entidad depositaría del fondo, es decir, lo cobra la entidad que es responsable de custodiar los activos en los que está invertida la gestora. Aquí ocurre como la comisión de gestión del fondo, se retrae diariamente del fondo y su coste no puede ser mayor del 0,2% al año.
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- Comisión de Custodia: Esta comisión es cobrada por la entidad encargada de administrar y custodiar nuestras posiciones en el fondo. Normalmente y de manera generalizada esta comisión se paga a parte, aunque hay ocasiones en que podemos encontrarnos que se deduzca del valor liquidativo del fondo.
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- Comisión de distribución: Son las llamadas retrocesiones y son las que cobra la entidad distribuidora del fondo. Estas comisiones también son muy polémicas porque van implícitas en la clase del fondo que contratamos y no se desglosan a la hora de contratar el fondo por lo que son muy difíciles de detectar y de cuantificar para el inversor retail.
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- Otro tipo de gastos adheridos: Los fondos de inversión al ser una IIC (Institución de Inversión Colectiva) acarrean una serie de gastos para su funcionamiento que irremediablemente afectan a la rentabilidad final del fondo. Entre estos gastos se encuentran:
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- Los gastos de compraventa de los activos
- Gastos de Brokeraje
- Gastos de auditoria
- Gastos de gestión de divisa
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Y claro, estos también pueden ser una fuente importante de generación de costes porque no es lo mismo una empresa que rote su cartera al año en un 75% con unos costes de brokeraje del 0,3% que un fondo que rote la cartera en solo un 1% y con costes en el mismo apartado de solo el 0,05%
En conclusión, si la suma de este apartado junto con un fondo que tenga un alto índice de rotación de cartera, la merma de rentabilidad para el participe puede ser muy grande
Hasta aquí este artículo, que, aunque ha sido intenso, es muy importante tener conocimiento de todas y cada una de las comisiones que nos van a aplicar a la hora de invertir en fondos.
En próximos post os hablaré de que debemos de tener en cuenta para conocer el coste real en una inversión en fondos de inversión.
Espero que te sea de utilidad, nos vemos por el foro Proinversores 😉